ઇસ્લામાબાદ : પાકિસ્તાનની નવીનતમ IMF-સમર્થિત સ્થિરીકરણ ઝુંબેશ તેના વાસ્તવિક અર્થતંત્ર પર વધતા દબાણ સાથે સુસંગત છે, કારણ કે ઉત્પાદકો ઊંચા વીજળી ખર્ચ, ભારે કરવેરા અને નીતિ અનિશ્ચિતતાનો ઉલ્લેખ કરે છે જ્યારે ઘણી બહુરાષ્ટ્રીય કંપનીઓ સ્થાનિક કામગીરીમાં ઘટાડો અથવા પુનર્ગઠન કરે છે. આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાકીય ભંડોળ કહે છે કે 25 સપ્ટેમ્બર, 2024 ના રોજ મંજૂર કરાયેલ તેની 37-મહિનાની વિસ્તૃત ભંડોળ સુવિધાનો હેતુ અનામતનું પુનર્નિર્માણ, કર આધારને વિસ્તૃત કરવા અને ઊર્જા-ક્ષેત્રની સદ્ધરતા પુનઃસ્થાપિત કરવાનો છે, પરંતુ ફેક્ટરીઓ અને ગ્રાહકો દ્વારા ગોઠવણનો બોજ તીવ્રપણે અનુભવાયો છે.
પાકિસ્તાન દાયકાઓથી વારંવાર IMF પાસે પાછું ફર્યું છે, જે ચુકવણી સંતુલનના દબાણ અને નબળા કર વસૂલાત પર ભાર મૂકે છે. IMF એ 1950 માં જોડાયા પછી પાકિસ્તાન માટે 25 વ્યવસ્થાઓની યાદી આપી છે, જે એક રેકોર્ડ છે જેણે સમયાંતરે સ્થિરીકરણ ચક્ર સ્થાપિત કર્યા છે. વર્તમાન કાર્યક્રમને કડક રાજકોષીય નીતિ અને ઊર્જા કિંમતમાં ફેરફાર સહિતના સુધારાઓ સાથે જોડવામાં આવ્યો છે, જે કાગળ પર મેક્રો સૂચકાંકોને સુધારે છે જ્યારે ઊર્જા-સઘન ઉદ્યોગોમાં સંચાલન ખર્ચમાં વધારો કરે છે.
ઔદ્યોગિક જૂથો અને સ્થાનિક રિપોર્ટિંગે ઉત્પાદન ક્ષેત્રના કેટલાક ભાગોમાં, ખાસ કરીને ગ્રીડ વીજળી અને આયાતી ઇનપુટ્સ પર આધાર રાખતા નાના અને મધ્યમ કદના એકમોમાં વ્યાપક બંધનું વર્ણન કર્યું છે. વ્યાપાર સંગઠનોએ ઉત્પાદન કાપ અને નોકરી ગુમાવવા માટે વધેલા ટેરિફ , નાણાકીય ખર્ચ અને અસંગત અમલીકરણને જવાબદાર ઠેરવ્યા છે, નિકાસ કમાણીમાં તેની મુખ્ય ભૂમિકા હોવા છતાં કાપડને વારંવાર તણાવ હેઠળના ક્ષેત્ર તરીકે ટાંકવામાં આવ્યું છે. આ પેટર્નથી વર્ષોથી ફુગાવા અને ચલણની નબળાઈને કારણે પહેલાથી જ ઘટેલી ઘરગથ્થુ આવક પર દબાણ વધ્યું છે.
IMF એ કાર્યક્રમ શરૂ થયો ત્યારથી માપી શકાય તેવા સ્થિરીકરણ તરફ ધ્યાન દોર્યું છે. 8 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ એક નિવેદનમાં, તેણે જણાવ્યું હતું કે પાકિસ્તાનના નીતિગત પ્રયાસોએ વિશ્વાસ પુનઃનિર્માણમાં "નોંધપાત્ર પ્રગતિ" કરી હતી, જેમાં નાણાકીય વર્ષ 2025 માં GDP ના 1.3% ના પ્રાથમિક સરપ્લસ અને નાણાકીય વર્ષ 25 ના અંતે $14.5 બિલિયનના કુલ અનામતનો ઉલ્લેખ કરવામાં આવ્યો હતો, જે એક વર્ષ અગાઉ $9.4 બિલિયન હતો. ફંડે જણાવ્યું હતું કે તેના બોર્ડના નિર્ણયથી EFF હેઠળ લગભગ $1 બિલિયન અને સ્થિતિસ્થાપકતા સુવિધા હેઠળ લગભગ $200 મિલિયનનું તાત્કાલિક વિતરણ શક્ય બન્યું હતું, જેનાથી સંયુક્ત વિતરણ લગભગ $3.3 બિલિયન થયું હતું.
ઔદ્યોગિક દબાણ અને કોર્પોરેટ ખેંચાણ
જ્યારે મેક્રો બફરમાં સુધારો થયો, ત્યારે હાઇ-પ્રોફાઇલ કોર્પોરેટ ચાલની શ્રેણીએ વ્યવસાયિક વાતાવરણમાં પડકારોને પ્રકાશિત કર્યા. મધ્ય પૂર્વ સ્થિત ઉબેરની માલિકીની રાઇડ-હેલિંગ કંપની, કરીમે જૂન 2025 માં જણાવ્યું હતું કે તે આર્થિક પડકારો, વધતી સ્પર્ધા અને મૂડી અવરોધોને ટાંકીને 18 જુલાઈના રોજ તેની પાકિસ્તાન રાઇડ-હેલિંગ સેવા સ્થગિત કરશે. આ સસ્પેન્શનથી 2015 માં શરૂ થયેલા લગભગ એક દાયકાના ઓપરેશનનો અંત આવ્યો અને પાકિસ્તાનના ગ્રાહક-માંગ અને ટેકનોલોજી ક્ષેત્રો પર દબાણ પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો.
ગ્રાહક માલસામાનમાં, જિલેટ પાકિસ્તાને 2 ઓક્ટોબર, 2025 ના રોજ જણાવ્યું હતું કે તે પાકિસ્તાન સ્ટોક એક્સચેન્જમાંથી સંભવિત ડિલિસ્ટિંગનું મૂલ્યાંકન કરશે કારણ કે તેના પેરેન્ટ, પ્રોક્ટર એન્ડ ગેમ્બલે વૈશ્વિક પુનર્ગઠન કાર્યક્રમના ભાગ રૂપે પાકિસ્તાનમાં તેનો વ્યવસાય બંધ કરવાનો નિર્ણય લીધો હતો. P&G એ જણાવ્યું હતું કે તે ઉત્પાદન અને વ્યાપારી પ્રવૃત્તિઓ બંધ કરશે અને ગ્રાહકોને સેવા આપવાનું ચાલુ રાખવા માટે તૃતીય-પક્ષ વિતરકો પર આધાર રાખશે. આવા ફેરફારો સ્થાનિક ઉત્પાદન ફૂટપ્રિન્ટ ઘટાડે છે અને ઓનશોર મેન્યુફેક્ચરિંગની આસપાસ બનેલા સપ્લાયર નેટવર્કને નબળા બનાવી શકે છે.
ઊર્જા ક્ષેત્રના વિનિવેશ પણ મુખ્ય રહ્યા છે. શેલે નવેમ્બર 2023 માં જાહેરાત કરી હતી કે તે શેલ પાકિસ્તાન લિમિટેડમાં તેનો 77.42% બહુમતી હિસ્સો સાઉદી અરેબિયાની વાફી એનર્જીને વેચવા સંમત થયો છે, જે મંજૂરીઓ અને પૂર્ણતા પ્રક્રિયાઓ બાકી હોવા છતાં બજારમાંથી વ્યાપક બહાર નીકળવાનો એક ભાગ છે. ઓગસ્ટ 2024 માં, ટોટલએનર્જીઝે ટોટલ પાર્કો પાકિસ્તાન લિમિટેડમાં તેનો 50% હિસ્સો કોમોડિટીઝ ટ્રેડર ગુનવોર ગ્રુપને વેચવા સંમતિ આપી હતી, આ સોદો માટે નિયમનકારી મંજૂરીની જરૂર છે અને રિટેલ કામગીરીને મર્યાદિત સમયગાળા માટે હાલના બ્રાન્ડિંગ હેઠળ રાખે છે.
કાર્યક્રમના ધ્યેયો અને જમીન પરના વ્યવહારો
IMF એ લાંબા ગાળાની સ્પર્ધાત્મકતાને ધ્યાનમાં રાખીને સુધારા પેકેજ ઘડ્યું છે, જેમાં કર આધારને વિસ્તૃત કરવો, સ્પર્ધાને મજબૂત બનાવવી અને રાજ્ય-માલિકીના સાહસોમાં સુધારો કરવાનો સમાવેશ થાય છે, ખાસ કરીને ઉર્જા ક્ષેત્રમાં. તે પ્રાથમિકતાઓ લાંબા સમયથી ચાલતા રાજકોષીય અને બાહ્ય અસંતુલનને સંબોધિત કરે છે, પરંતુ નજીકના ગાળાની અસર અર્થતંત્રના ભાગોમાં તરલતા અને ઉચ્ચ સંચાલિત ખર્ચમાં રહી છે. પાતળા માર્જિન અને વિદેશી વિનિમયની મર્યાદિત પહોંચ ધરાવતા ઉત્પાદકો માટે, કરવેરા, ટેરિફ અને પાલન બોજના સંયોજનને ઉત્પાદન ઘટાડવા અથવા કામગીરી સ્થગિત કરવા માટે નિર્ણાયક પરિબળ તરીકે ટાંકવામાં આવ્યું છે.
નીતિ નિર્માતાઓ માટે તાત્કાલિક પ્રશ્ન એ છે કે બાહ્ય ધિરાણને અનલૉક કરવા અને ડિફોલ્ટ જોખમ ઘટાડવા માટેના કાર્યક્રમના માપદંડોને પૂર્ણ કરતી વખતે ઔદ્યોગિક ક્ષમતા અને રોજગાર કેવી રીતે જાળવી રાખવો. IMF કાર્યક્રમો પર પાકિસ્તાનની વારંવારની નિર્ભરતાને કારણે સુધારા ક્રમ રાજકીય અને આર્થિક રીતે મુશ્કેલ બન્યો છે, ખાસ કરીને જ્યારે ભાવ ગોઠવણો વીજળી, ઇંધણ અને અન્ય આવશ્યક ચીજોને અસર કરે છે. કોર્પોરેટ પુનર્ગઠન અને ફેક્ટરી બંધ થવાને કારણે લોકોનું ધ્યાન ખેંચાયું છે, ત્યારે સરકાર વધતી જતી ચકાસણીનો સામનો કરી રહી છે કે શું સ્થિરીકરણ લાભો ઉત્પાદનમાં નવી વિક્ષેપો વિના ટકાઉ રોકાણ, નિકાસ અને રોજગાર સર્જનમાં પરિણમી શકે છે.
બહુરાષ્ટ્રીય કંપનીઓ દ્વારા કામગીરી ઘટાડા સાથે પાકિસ્તાનમાં આર્થિક તણાવ વધતો જાય છે તેવી પોસ્ટ પ્રથમ આરબ સેન્ટીનેલ પર પ્રકાશિત થઈ.