ચાઇનીઝ સત્તાવાળાઓ બેંક ધિરાણ અને ઇક્વિટી માર્કેટને વેગ આપવા માટે પગલાં લઈ રહ્યા છે. જો કે, એવું લાગે છે કે આ ક્રિયાઓ નકારાત્મક રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટને નોંધપાત્ર રીતે રિવર્સ કરશે. રાષ્ટ્રીય વ્યૂહરચના પર બેઇજિંગનું ધ્યાન સંભવિત ડિફ્લેશનરી જોખમો તરફ નિર્દેશ કરે છે કારણ કે ચીન વાસ્તવિક રિફ્લેશનરી પગલાં વિના વૈશ્વિક ડિકપલિંગ માટે તૈયાર છે.
બેઇજિંગ દ્વારા વૃદ્ધિ અને બજારોને ટેકો આપવાના તાજેતરના પ્રયાસો છતાં વૈશ્વિક રોકાણકારો ચીનની સંપત્તિઓ વિશે નિરાશાવાદી રહ્યા છે. આ નિરાશાવાદ ઊંડે ઊંડે જડાયેલો દેખાય છે અને ટૂંકા ગાળાના “બજાર બચાવો” સમગ્ર માર્ગને બદલવામાં નિષ્ફળ રહ્યા છે. ટકાઉ ટર્નઅરાઉન્ડ હાંસલ કરવા માટે વિશ્વસનીય રિફ્લેશનરી નીતિઓ અને માળખાકીય સુધારાની જરૂર પડશે, જે નીતિ નિર્માતાઓ અમલમાં મૂકે તેવી શક્યતા નથી.
રોગચાળા પછી ચીનનું આર્થિક લેન્ડસ્કેપ બદલાઈ ગયું છે. વૃદ્ધિ તરફી પગલાં અને રોગચાળાના નિયંત્રણો હળવા હોવા છતાં, પરિવારો તેમના આર્થિક સંજોગો વિશે સાવચેત રહે છે. વિદેશી સીધા મૂડીરોકાણનો પ્રવાહ સંકોચાઈ રહ્યો છે, જે નોંધપાત્ર ફેરફાર દર્શાવે છે. આ નિરાશાવાદમાં ફાળો આપતા પરિબળોમાં રોગચાળાના નિયંત્રણો, ઉદ્યોગમાં કડાકો, ભૂ-વ્યૂહાત્મક તણાવ અને મિલકત ક્ષેત્રે ઉથલપાથલનો સમાવેશ થાય છે.
વૈશ્વિક ડીકપલિંગને કારણે ચીન અનેક ઉદ્યોગોમાં આત્મનિર્ભરતા હાંસલ કરવા માટે વધતા દબાણનો સામનો કરી રહ્યું છે. જ્યારે તે કેટલાક ક્ષેત્રોમાં સફળ થયું છે, જ્યારે અન્ય પડકારો રજૂ કરે છે. રાષ્ટ્રીય સુરક્ષા અને વ્યૂહાત્મક સ્થિતિસ્થાપકતાની શોધને કારણે વેપાર વિવાદો વધુ તીવ્ર બન્યા છે, ટેકનોલોજી અને સંસાધનોના પ્રવાહને અવરોધે છે. આ બંધ અભિગમ વધારાની બચતને કાયમી બનાવી શકે છે, જે વધુ ખુલ્લી નાણાકીય વ્યવસ્થા તરફની પ્રગતિને અવરોધે છે.
ચીનને સતત ડિફ્લેશનરી જોખમોનો સામનો કરવો પડી શકે છે કારણ કે તે ઘરગથ્થુ બચતનો ઉપયોગ કરીને ક્ષમતા નિર્માણ કરવાનું ચાલુ રાખે છે. બેઇજિંગ પાસે સ્થાનિક ફુગાવાને સ્થિર કરવા માટેના નીતિ સાધનો હોવા છતાં, વિવિધ વિચારણાઓ તેમના ઉપયોગને મર્યાદિત કરે છે. રાષ્ટ્રીય વ્યૂહરચના અને વ્યૂહાત્મક ઉદ્યોગો માટે મૂડીના પ્રવાહ અને વાણિજ્યિક બેંકોના સમર્થન અંગેની ચિંતાઓ દ્વારા પ્રેરિત, ચીનની નીતિની લાક્ષણિકતા ધરાવતા વધારાનો અભિગમ ચાલુ રહી શકે છે.
ચીનની વર્તમાન નીતિ લેન્ડસ્કેપ અસ્થિર સુધારાઓ કરતાં વ્યૂહાત્મક હિતોને પ્રાથમિકતા આપે છે . નિવૃત્તિની ઉંમર, મિલકત વેરો, શહેરી આયોજન અને નાણાકીય ઉદારીકરણ જેવાં પગલાં વધુ મહત્ત્વપૂર્ણ વ્યૂહાત્મક પ્રાથમિકતાઓમાં પાછળ છે. ચીન હવે વધુ જોખમ-વિરોધી રાષ્ટ્ર હોવાનું જણાય છે.
બદલાતા લેન્ડસ્કેપને જોતાં, અમે અમારી વ્યૂહાત્મક સંપત્તિ ફાળવણીમાંથી ચીનનું દેવું અને ઇક્વિટી દૂર કરી છે. વ્યૂહાત્મક દ્રષ્ટિકોણથી, સ્ટોક્સ, બોન્ડ્સ અને યુઆન સહિતની ચીની અસ્કયામતો પર સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ અપનાવવાનું ખૂબ જ વહેલું છે. અમે અમારા ઊભરતાં બજાર ઇક્વિટી અને હાર્ડ કરન્સી ડેટ એલોકેશનમાં ચીનને માત્ર એક ઘટક તરીકે જોઈએ છીએ.
જ્યારે ચાઈનીઝ ડિફ્લેશન સ્થાનિક પડકારો રજૂ કરે છે અને વૈશ્વિક વૃદ્ધિની સંભાવનાઓને ભીની કરે છે, તે વિકસિત અર્થતંત્રોમાં ફુગાવાના દબાણને દૂર કરવામાં મદદ કરે છે. અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે વિકસિત બજાર કેન્દ્રીય બેંકો આગામી મહિનાઓમાં વ્યાજદરમાં ઘટાડો કરશે, સ્થાનિક વૃદ્ધિને ટેકો આપશે. આ પરિબળો, વધતા ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો સાથે , યુએસ ઇક્વિટી અને ઉચ્ચ-ગુણવત્તાની નિશ્ચિત આવક જેવા મુખ્ય પોર્ટફોલિયો હોલ્ડિંગ માટેની અમારી પસંદગીને વધુ મજબૂત બનાવે છે.